东吴证券：赐与三诺生物买入评级

东吴证券股份有限公司朱国广，赵骁翔近期对三诺生物进行商量并发布了商量讲述《欧洲经销商落地，CGM出海扬帆起航》，本讲述对三诺生物给出买入评级，现时股价为26.33元。

　　三诺生物(300298)　　投资重心　　事件：三诺生物于2024年11月29日与A.MENARINI DIAGNOSTICSS.r.l.签署了《经销合同》，两边主要就A.MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l.在欧洲杰出20个国度和地区以聚合品牌的花式独家经销公司的第一代、第二代握续葡萄糖监测系统（iCan CGM System）定制型号等事项进行商定。　　欧洲经销商落地，欧洲市集将来可期。A Menarini Diagnostics S.r.l.是一家意大利公司，主要业务领域包括医疗会诊家具的研发、坐蓐和销售，专注于匡助医疗专科东说念主员进行安全、可握续的会诊，涵盖糖尿病、血液学、临床化学、尿液分析和免疫学等多个医疗领域，力图于于通过先进的会诊器具和工夫为更好的健康效力提供立异的科罚决议，是欧洲最初的会诊公司之一。咱们以为这次相助的签署及成功践诺故意于公司欧洲市集的业务开拓和计谋布局，瞻望将对公司的规划功绩产生积极影响。　　CGM国表里洋双轮运行，看好将来握续放量。2023年公司家具“三诺爱看”成为国内首个获批上市的三代传感工夫握续葡萄糖监测系统（CGM），连续完成CGM人人多个国度的注册、上市销售。同期公司在CGM领域束缚升级迭代，在讲述期内公司新一代CGM国内注册申报取得受理。公司CGMS家具“三诺爱看”握续葡萄糖监测系统在中国、印尼、欧盟MDR、英国等多个国度和地区获批注册证，并已在国内上市以及欧洲线上进行销售。公司CGMS家具高性能严圭臬，家具工夫质地水平安妥国际先进条款，彰显了公司严谨的质地体系和绝顶的研发制造才智。咱们瞻望公司CGM家具有望于25Q3取得FDA证，将来有望在国内、外洋双向冲突，成为公司第二增长弧线。　　品牌力握续普及，智操盘人人影响力扩大。公司通过与Trividia和PTS公司的人人相助，开辟了人人销售渠说念资源以及多年积聚的丰富国际规划及销售解说，与供应商、客户开辟了雅致、踏实的相助关联，为公司将来收入的增长以及新家具的市集导入奠定了基础，普及新家具的旯旮孝顺，同期公司旗下家具及就业在人人的影响力握续增强。　　盈利预测与投资评级：咱们保管之前盈利预测，瞻望公司2024-2026年营收永诀为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润永诀为4.12/5.24/6.22亿元，对应现时股价PE永诀为36/28/24倍。咱们以为公司是行业当中的龙头公司，将来有望握续保握高速增长，保管“买入”评级。　　风险请示：新家具脱期获批及践诺不足预期的风险；经销商管制风险；规划领域扩大带来的计谋与管制风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据筹谋，中金公司朱言音商量员团队对该股商量较为深切，近三年预测准确度均值为76.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.3亿，把柄现价换算的预测PE为45.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增握评级3家；往时90天内机构指标均价为33.29。

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