黄金套利潮中，华尔街大行赚翻了！

当关税阻挠遮蔽环球市集时，华尔街的贵金属往来员却在黧黑狂欢——一场跨大泰西的套利盛宴正为顶级投行带来数亿好意思元的不测之财。

数据露出，包括摩根大通和摩根士丹利在内的顶级银行贵金属往来员在2025年第一季度创下五年来最好进展。12家主要银行第一季度贵金属收入悉数达5亿好意思元，成为十年来第二高记载。这一功绩爆发的背后，是关税浮躁激发的套利契机和多量黄金白银涌入好意思国的历史性操作。

据市集谍报公司Crisil Coalition Greenwich编制的数据露出，这12家主要银行第一季度从贵金属业务取得的5亿好意思元收入，约为往时十年季度平均收益的两倍。

这一不测之财的中枢驱能源来自好意思国市集的丰厚溢价。由于市集系念贵金属可能濒临关税冲击，往来商纷纷将多量黄金和白银运往好意思国期货往来所仓库。

本年早些时辰，市集担忧好意思国可能对贵金属加征关税，导致纽约商品往来所（Comex）的黄金和白银价钱在第一季度飙升至高于其他海外基准的水平，为往来员创造了绝佳的套利窗口。这意味着往来员不错在伦敦、瑞士或香港等往来中心购买金条，然后将其运往好意思国，在关税收效前赢利。

凭据往来所数据，摩根士丹利在第一季度为结算其自营头寸，向纽约商品往来所仓库委派了67吨黄金，智操盘委派量位居统统银行之首。按现时市集价钱筹划，这批黄金价值约70亿好意思元。

动作贵金属畛域的主导往来商，摩根大串相通进展拉风。该行动结算2月份期货合约委派了起先40亿好意思元的黄金。报说念称，其中一份交割见告波及的畛域，是该往来所历史上最大的单日交割见告之一。

不外，这场套利狂欢在4月如丘而止，因为贵金属最终被摈斥在特朗普总统的平等关税一揽子谋划除外。

这种跨大泰西的价钱错位并非初度出现。2020年疫情本事，交易航班停飞创造了雷同的捏续套利契机，那时概况找到圭臬将黄金运至纽约的银行从中赢利颇丰。恰是那次前所未有的套利契机匡助摩根大通的金属部门在2020年创下10亿好意思元的惊东说念主收入记载。

据Coalition固定收益、货币和巨额商品崇拜东说念主Angad Chhatwal暗示，特朗普关税谋划张开激发的波动性也鼓励了这12家银行的收入增长。与此同期，在黄金价钱自2022年底以来翻倍高涨的布景下，伦敦市集的往来量频年来也出现增长。

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